انخفضت مبيعات التجزئة الأمريكية في يوليو/تموز للمرة الأولى منذ تسعة أشهر، مع تلاشي أثر الحوافز الضريبية الكبيرة، مما يشير إلى تباطؤ ملحوظ في الإنفاق الاستهلاكي مع بداية الربع الثالث.
ويُعزى هذا الانخفاض غير المتوقع في مبيعات التجزئة، الذي أعلنته وزارة التجارة يوم الجمعة، إلى تقديم أمازون موعد فعالية “برايم داي” من يوليو/تموز إلى يونيو/حزيران، في حين قدمت متاجر أخرى عروضًا ترويجية منافسة. كما أثر انخفاض أسعار البنزين سلبًا على إيرادات محطات الوقود.
ويُضاف إلى ذلك الخسائر غير المتوقعة في الوظائف الشهر الماضي، ومؤشرات التضخم المعتدلة، مما عزز توقعات الأسواق المالية بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، ما لم تُسفر بيانات الأسعار والتوظيف لشهر أغسطس/آب عن مفاجآت إيجابية.
وقال سال غواتيري، كبير الاقتصاديين في “بي إم أو كابيتال ماركتس”: “يشير هذا إلى تباطؤ ملموس في نمو الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي في الربع الثالث. وهذا، إلى جانب ضعف تقرير الوظائف وانخفاض معدل التضخم الأساسي، يزيد من احتمالية بقاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على نهجها الحذر في سبتمبر/أيلول”.
انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% الشهر الماضي بعد ارتفاعها بنسبة 0.2% في يونيو، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء التابع لوزارة التجارة الأمريكية. ويُعد هذا الانخفاض الأول منذ أكتوبر الماضي، والأكبر خلال 14 شهرًا. وكان خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا ارتفاعًا طفيفًا في مبيعات التجزئة، التي تشمل في معظمها السلع الأساسية ولا تُعدّل وفقًا للتضخم، بنسبة 0.1%.
وتراوحت التقديرات بين انخفاض بنسبة 0.5% وارتفاع بنسبة 0.7%. وسجلت مبيعات التجزئة ارتفاعًا بنسبة 5.0% على أساس سنوي في يوليو. وأشار خبراء اقتصاديون إلى أن المستهلكين أصبحوا أكثر حساسية لارتفاع الأسعار، وأكثر انتقائية في مشترياتهم.
ويعود الانخفاض خلال الشهر إلى تراجع مبيعات متاجر التجزئة غير التقليدية بنسبة 2.2%. كما تراجعت إيرادات وكلاء بيع السيارات وقطع الغيار بنسبة 1.8%. وانخفضت مبيعات متاجر الإلكترونيات والأجهزة المنزلية بنسبة 0.5%، بينما تراجعت إيرادات محطات الوقود بنسبة 0.9%، مما يعكس انخفاض أسعار البنزين.
لكن مبيعات متاجر الملابس انتعشت بنسبة 1.9%، مدفوعة على الأرجح بموسم التسوق للعودة إلى المدارس.
المستهلكون ما زالوا يرتادون المطاعم
ارتفعت إيرادات خدمات الطعام والشراب، وهي المكون الخدمي الوحيد في التقرير، بنسبة 0.5% بعد ارتفاعها بنسبة 0.4% في يونيو. وتُعتبر هذه الفئة مؤشرًا رئيسيًا على الوضع المالي للأسر. وشهدت مبيعات متاجر الأثاث ومواد البناء ومعدات ولوازم الحدائق، بالإضافة إلى متاجر التجزئة المتنوعة ومتاجر منتجات الصحة والعناية الشخصية، زيادات.
بينما بقيت مبيعات متاجر الأدوات الرياضية والهوايات والآلات الموسيقية والكتب دون تغيير. وساهمت الإعفاءات الضريبية السخية هذا العام في تخفيف أثر ارتفاع أسعار البنزين الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط، مما أدى إلى إنفاق استهلاكي قوي في الربع الثاني. وقال خبراء اقتصاديون إن هذه الإعفاءات قد استُنفدت. ولكن مع انتعاش سوق الأسهم الذي عزز ثروة الأسر، لم يتوقعوا انهيارًا في الإنفاق الاستهلاكي.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 14% حتى الآن هذا العام، بعد أن سجل ارتفاعًا بنسبة 16.4% في عام 2025. وأشار خبراء اقتصاديون في بنك PNC Financial إلى أن تحليل بيانات البنوك أظهر أن الأسر في يوليو/تموز بدت أكثر تأثرًا بارتفاع أسعار البنزين مقارنةً ببداية العام، مما خلق، على حد قولهم، بيئة أقل دعمًا للإنفاق في النصف الثاني من العام.
لكنهم قالوا إنه “من الصعب تصور سيناريو يعود فيه الإنفاق إلى مستوياته السابقة”، نظرًا لارتفاع ثروات الأسر. كما لاحظوا “تزايد الأدلة على لجوء الأسر ذات الدخل المرتفع وكبار السن إلى تسييل مكاسبهم المالية لدعم الإنفاق”.
انخفضت مبيعات التجزئة، باستثناء السيارات والبنزين ومواد البناء وخدمات الطعام، بنسبة 0.4% الشهر الماضي، بعد ارتفاع طفيف بنسبة 0.4% في يونيو/حزيران، تم تعديله بالخفض.
وكان الاقتصاديون قد توقعوا ارتفاع مبيعات التجزئة الأساسية، التي تُعدّ مؤشراً هاماً للإنفاق الاستهلاكي ضمن الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 0.3%، بعد ارتفاعها بنسبة 0.5% في يونيو/حزيران.
وشهد الإنفاق الاستهلاكي، الذي يُمثّل أكثر من ثلثي الاقتصاد، نمواً سنوياً بنسبة 3.2% في الربع الثاني. ونما الاقتصاد بنسبة 1.5% في الربع الماضي.
