يحتفظ بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بأسعار الفائدة في ظل صدمة النفط التي تلقي بظلالها على التوقعات
أبقى بنك الاحتياطي الهندي (RBI) يوم الجمعة سعر إعادة الشراء القياسي دون تغيير عند 5.25٪، كما كان متوقعًا، وأعلن عن مجموعة من الإجراءات لجذب رأس المال الأجنبي ودعم الروبية وسط تزايد المخاطر على النمو والتضخم بسبب الصراع الطويل في غرب آسيا، وارتفاع أسعار الطاقة واضطراب سلاسل التوريد العالمية. الهنود غير المقيمين ودعم تكاليف التحوط لقروض خارجية مختارة. صوتت لجنة السياسة النقدية بالإجماع على ترك سعر إعادة الشراء دون تغيير عند 5.25٪، والاستمرار في موقفه “المحايد”. وقال محافظ بنك الاحتياطي الهندي، سانجاي مالهوترا، إن الهند دخلت أحدث حلقة من الاضطرابات العالمية مع أساسيات الاقتصاد الكلي أقوى مما كانت عليه في الأزمات السابقة، لكنه حذر من أن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، وارتفاع أسعار السلع الأساسية وانقطاع الإمدادات هي عوامل تؤثر على الاقتصاد الكلي. وقال في إعلانه عن القرار السياسي: “لاحظت اللجنة أن البيئة العالمية قد تدهورت”. وأضاف أن اللجنة شعرت أنه سيكون من “الحكمة” انتظار ظهور قدر أكبر من الوضوح. وقال البنك المركزي إن ضغوط التضخم الأساسية لا تزال ضعيفة، لكنه حذر من أن ارتفاع التكاليف قد يمتد إلى الأجور وتوقعات التضخم. وأشار أيضًا إلى المخاطر الناجمة عن توقعات الرياح الموسمية الأقل من المعتاد وظروف النينيو المحتملة، والتي قد تضغط على أسعار المواد الغذائية في الأشهر المقبلة. وخفض بنك الاحتياطي الهندي توقعاته للنمو للعام المالي الحالي، متوقعًا نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي عند 6.6% في 2026-2027، أقل من توقعات أبريل البالغة 6.9%. كما أن التوقعات أقل من 7.6% المقدرة للفترة 2025-2026. وتوقعت أن يرتفع التضخم إلى 5.1% في 2026-2027، مع توقع أن تبلغ ضغوط الأسعار ذروتها عند 5.9% في الربع الثالث قبل أن تتراجع. هذا بالمقارنة مع التوقعات السابقة البالغة 4.6٪ متوسط تضخم التجزئة لهذا العام. ومن المتوقع أن يصل التضخم الأساسي إلى 4.7٪، مرتفعًا عن التوقعات السابقة البالغة 4.4٪. وبينما يظل التضخم الرئيسي أقل من هدف بنك الاحتياطي الهندي البالغ 4٪ مع نطاق تسامح يتراوح بين 2-6٪، حذرت لجنة السياسة النقدية من أن ارتفاع أسعار الطاقة العالمية وصدمات العرض يمكن أن يؤدي إلى تأثيرات جولة ثانية أوسع على الأجور وتوقعات التضخم. قال المحافظ، مضيفًا أن البنك المركزي سيظل يعتمد على البيانات ويراقب مخاطر التضخم عن كثب. وقال بنك الاحتياطي الهندي إن الطلب المحلي ظل مرنًا، مدعومًا بالاستهلاك والاستثمار والتوسع المستمر في التصنيع والخدمات. ومع ذلك، فإن ارتفاع تكاليف الطاقة وضعف الطلب العالمي وتوقعات هطول الأمطار الموسمية أقل من المعتاد تشكل مخاطر على النمو. وقالت الحكومة إنها ستلغي الضرائب على دخل الفوائد ومكاسب رأس المال للمستثمرين الأجانب المؤهلين في الأوراق المالية الحكومية اعتبارًا من 1 أبريل 2026، بينما قام بنك الاحتياطي الهندي بتوسيع نطاق السندات السيادية المتاحة. بموجب طريق الاستثمار الأجنبي غير المقيد. وأعلن البنك المركزي أيضًا عن مقايضات عملات أجنبية بشروط ميسرة للشركات التي تديرها الدولة والتي تقوم بجمع ديون خارجية، وقال إنه سيتحمل تكاليف التحوط على ودائع جديدة بالفرنك الهندي (B) لمدة ثلاث إلى خمس سنوات حتى 30 سبتمبر لجذب تدفقات الدولار من الهنود غير المقيمين. وتهدف الإجراءات معًا إلى دعم الروبية التي انخفضت أكثر من 6٪ هذا العام بسبب الارتفاع الناجم عن الحرب في أسعار النفط الخام والأموال الأجنبية القياسية. قال بنك الاحتياطي الهندي إن احتياطيات الهند من النقد الأجنبي بلغت 682.3 مليار دولار اعتبارًا من 29 مايو، مما يوفر غطاء استيراد لمدة 11 شهرًا تقريبًا. وأكد المحافظ أن البنك المركزي لا يستهدف أي مستوى محدد لسعر الصرف وسيتدخل فقط للحد من التقلبات المفرطة ومنع ظروف السوق غير المنتظمة. لم يتغير الموقف، مع تسليط الضوء على المخاطر المتضخمة على جبهة التضخم. نتوقع رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بدءًا من أكتوبر. على الجانب الإيجابي، فإن الإجراءات التي اتخذها بنك الاحتياطي الهندي لجذب رأس المال ستساعد في تخفيف الضغط على الروبية الهندية. وقالت حذرة بشأن المخاطر التضخمية الناجمة عن أزمة غرب آسيا المستمرة والرياح الموسمية دون الطبيعية في جنوب غرب البلاد، “إن هذا التوقف المتشدد يؤكد عزم البنك المركزي على احتواء التوقعات التضخمية والدفاع عن العملة، في حين يدرك أن تشديد أسعار الفائدة لم يكن له تاريخيا سوى تأثير محدود على ديناميكيات سعر الصرف”.
تم النشر: 2026-06-05 09:44:00
مصدر: yourstory.com
