كيفية طرد SpaceX من قانون 401 (ك) الخاص بك
إذا كان لديك 401 (ك)، فهناك فرصة جيدة جدًا لأن تكون بعض أموالك على الأقل في صندوق مؤشر، وهو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تعكس تكوين أسواق الأسهم الرئيسية بما في ذلك ناسداك. وهذا يعني أنه في مرحلة ما، سيتم استثمار مدخراتك التقاعدية في SpaceX – بغض النظر عن شعورك تجاهها أو تجاه مؤسسها، إيلون ماسك. وقد يكون ذلك قريبًا. في شهر مايو، بعد طلب الشركة لإدراجها، كشفت بورصة ناسداك عن تغيير في القاعدة يسمح لشركة SpaceX بالدخول إلى مؤشرها بعد وقت قصير من طرحها العام الأولي يوم الجمعة. (يتطلب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من الشركة الانتظار لمدة عام على الأقل). ونظرا لأن العديد من الملايين من الأميركيين قد فُرضوا فجأة على أسهم سبيس إكس، فأنا أفهم لماذا ينتقد بعض الخبراء الماليين ممارسة الاستثمار في المؤشرات نفسها. في الوقت الحالي، تمثل حفنة قليلة من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ما يقرب من نصف قيمة إجمالي مؤشر سوق الأسهم. إذا انهارت أسهم الذكاء الاصطناعي، فستنهار أيضًا قيمة صندوق المؤشر الخاص بك. هناك عدد قليل من الأفراد المسؤولين عن شعبية صناديق المؤشرات أكثر مني. لقد كتبت كتابًا من أكثر الكتب مبيعًا عنهم ودافعت عن استراتيجية الاستثمار هذه لأكثر من 50 عامًا. في هذه اللحظة العصيبة، أريد أن أشرح ما يجب عليك فعله لحماية ثروتك. وبالنسبة للفصيل المتشدد المناهض لـ ” ماسك ” بيننا، فإنني أقدم حلولًا لإراحة ضميركم. دعنا نعود إلى الحجة ضد الاستثمار في المؤشرات. يعتبر العديد من المتخصصين في الاستثمار أن شركة SpaceX هي الطفل المدلل لفقاعة الذكاء الاصطناعي. دفعت حماسة المستثمرين تقييم الشركة إلى ما يقرب من 2.1 تريليون دولار بحلول نهاية التداول يوم الجمعة – وهو ما يزيد بكثير حتى عن معايير التقييم التقليدية الأكثر سخاءً. كلما كان التقييم أكثر سخاءً، كلما استحوذت على حصة أكبر من سوق الأسهم، لذلك ستصبح SpaceX على الفور واحدة من أكبر الحيازات في السوق. على عكس العروض العامة الأولية السابقة، فإن أسهم SpaceX باهظة الثمن بالفعل ولا يوجد الكثير من الإمكانات الصعودية المتبقية. عندما تم طرح شركة فيسبوك، المعروفة الآن باسم ميتا، للاكتتاب العام في عام 2012 بقيمة 100 مليار دولار، تمكن المساهمون من الاستفادة ماليا من نموها إلى عملاق بقيمة 1.5 تريليون دولار. طرحت شركة أمازون أسهمها للاكتتاب العام بتقييم سخي (في عام 1997) بقيمة 440 مليون دولار، واستفاد المساهمون من نموها لتصبح شركة عملاقة تبلغ قيمتها 2.5 تريليون دولار. ليس كذلك سبيس إكس. ولأنها كانت مملوكة لمستثمرين من القطاع الخاص لفترة طويلة، فإن الكثير من المكاسب سيتم تسليمها على الفور إلى داعمي المشاريع والأسهم الخاصة بدلاً من الاحتفاظ بها لمستثمرين جدد. علاوة على ذلك، على عكس الشركات العامة الأخرى، تستخدم سبيس إكس هيكل أسهم مزدوج الدرجة يمنح إيلون ماسك سيطرة كاملة بشكل أساسي دون إشراف مستقل. ولن يكون للمساهمين من القطاع العام، نسبياً، أي صوت في قرارات الشركات. يتحكم السيد ” ماسك ” في العديد من المؤسسات ذات الصلة، مما يزيد من احتمالية حدوث معاملات متضاربة داخل النظام البيئي لـ ” Musk “. ولن يشعر العديد من المستثمرين بالارتياح عند منحه كل هذا القدر من السلطة والاحتفاظ بصندوق مؤشر يملك فيه حصة كبيرة. وكل هذه أسباب مشروعة تدعو للقلق. ولكن من وجهة نظري، سيكون من الخطأ التخلي عن استراتيجية الفهرسة. توقيت السوق أمر مستحيل. نعم، سوق الأوراق المالية مركز بشكل غير عادي اليوم، ومن المرجح أن يصبح أكثر تركيزًا خلال الفترة المقبلة، حيث تتطلع Anthropic وOpenAI إلى طرح أسهمهما للاكتتاب العام قريبًا. لكن السوق كانت دائمًا مركزة. إذا كنت قد استثمرت على نطاق واسع في سوق الأوراق المالية في أواخر القرن التاسع عشر، لكان الكثير من أموالك مقيدة في أسهم السكك الحديدية. وفي أواخر السبعينيات، كانت مجموعة منها موجودة في مخزونات النفط. في أواخر التسعينيات، كانت هناك حصة غير متناسبة في أسهم الإنترنت. إن عوائد الاستثمار السخية للسوق بشكل عام والتي تبلغ 10 بالمائة على مدار المائة عام الماضية تم توليدها بأقل من 4 بالمائة من جميع الأسهم. أما البقية فلم يحصلوا على عوائد أكبر من العائد على سندات الخزانة قصيرة الأجل. وحتى عندما تكون السوق في حالة هبوط، فإن صناديق المؤشرات تتفوق في الأداء. منذ منتصف عام 1999، بالقرب من قمة فقاعة الإنترنت، وحتى منتصف عام 2000، عندما وصل السوق إلى القاع، كان أداء صناديق المؤشرات أفضل من الصناديق المدارة بنشاط والتي تحاول انتقاء واختيار أفضل الأسهم للاحتفاظ بها. نشرت وكالة ستاندرد آند بورز النتائج الأخيرة لمؤشرها في شهر مارس. في العام الماضي، أنتج نحو 80 في المائة من صناديق الأسهم المدارة بشكل نشط عوائد أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. والصناديق القليلة التي تتفوق في الأداء في عام واحد ليست هي نفس الصناديق التي تفوز في العام التالي. وعندما تتضاعف النتائج على مدى فترات تتراوح بين خمس وعشر سنوات وعشرين سنة، فإن أكثر من 90 في المائة من صناديق الأسهم النشطة يكون أداؤها أقل من أداء مؤشر سوق الأسهم. لقد أثبتت الفهرسة أنها أفضل استراتيجية استثمارية لبناء الثروة. ومع ذلك، أدرك أن الاستثمار هو قرار عاطفي بالإضافة إلى كونه قرارًا ماليًا. وبعض الاستثمارات، حتى السليمة ماليا، قد تجعل الناس غير مرتاحين من الناحية الأخلاقية، خاصة إذا كانوا يكرهون بعض أعمال السيد ماسك وأنشطة السياسة العامة. فماذا يمكنك أن تفعل إذا كنت تعتقد أن امتلاك شركة سبيس إكس أمر لا يمكن الدفاع عنه أخلاقيا؟ على الرغم من عدم وجود بديل مثالي لصندوق المؤشرات، إلا أن هناك بعض البدائل التي يجب وضعها في الاعتبار. أحد البدائل الواضحة هو قصر استثماراتك على ما يسمى بصناديق ESG. تشمل هذه الصناديق الشركات بناءً على ممارساتها البيئية والاجتماعية والحوكمة. إن وضع كل أموالك في صناديق ESG ليس أمراً حكيماً ولا فاضلاً. المشكلة هي أنه لا يوجد تعريف مقبول عالميًا لما يشكل معايير بيئية واجتماعية وحوكمة جيدة أو شركة فاضلة. تعطي خدمات التصنيف البيئية والاجتماعية والحوكمة المختلفة درجات مختلفة إلى حد كبير لنفس الشركة. وحتى عندما تتفق الخدمات على أن شركة صناعة السيارات الكهربائية تيسلا، على سبيل المثال، هي شركة “جيدة” في الأساس، فإن بعض المستثمرين لن يشعروا بالارتياح لامتلاك أي شركة مرتبطة بالسيد ماسك. كان أداء الصناديق البيئية والاجتماعية والحوكمة جيداً عندما كانت أسعار النفط تنخفض بشكل حاد لأنها تجنبت شركات النفط. لكن رسومها مرتفعة وكان أداؤها ضعيفًا في فترات أخرى. يمكنك بدلاً من ذلك محاولة إنشاء محفظة أقل اعتمادًا على شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي مقارنة بالسوق العامة. على سبيل المثال، قم بشراء صندوق “القيمة”، والذي يميل إلى الاحتفاظ بأسهم أقل خطورة وذات قيمة أكثر تحفظًا. أو ابحث عن صندوق توزيع أرباح مرتفع أو صندوق نمو الأرباح، والذي قد يكون مناسبًا بشكل خاص للمستثمرين المتقاعدين. لن تتمكن من التخلص من الشركات الكبيرة التي تم المبالغة في الترويج لها، ومن الممكن أن يكون أداؤها أقل من أداء مؤشر السوق الإجمالي. ولكن يمكنك تقليل المخاطر في محفظتك وتقليل التركيز العالي للسوق الحالي في التقنيات الجديدة. إذا تحركت في هذا الاتجاه، أقترح عليك اتباع ثلاث قواعد. أولاً، انظر إلى الأوراق المالية التي تحتفظ بها الصناديق حتى تتمكن بالفعل من تحقيق أهدافك. ثانيًا، تأكد من أن الممتلكات الموجودة في محفظتك المالية متنوعة على نطاق واسع. إن المحفظة الضيقة جدًا (على سبيل المثال، المستثمرة في صناعة واحدة فقط) ستحمل مخاطر إضافية. ثالثًا، وهو الأهم، تأكد من أن الأموال التي تشتريها لها نسبة نفقات منخفضة (0.05 بالمائة أو أقل). أفضل توقع للأداء المستقبلي لأي صندوق هو نسبة النفقات. وكما لاحظ جاك بوجل من فانجارد ذات يوم: “في الاستثمار، تحصل على ما لا تدفع في مقابله”. وأخيراً، يتعين علي أن أحذر من أن تجريد المرء من الممارسات السيئة قد يكون عملاً بالغ الصعوبة. لدي صديقة انزعجت بشدة من السيد ” ماسك ” لدرجة أنها باعت سيارة “تسلا” التي كانت تحبها، بخسارة كبيرة. وبطبيعة الحال، لم يكن الجميع، وخاصة أولئك الذين يتذكرون الحرب العالمية الثانية، ليشيدوا بشراء السيارة الألمانية الصنع التي اشترتها بدلاً من ذلك. في عالمنا المعقد، ليس من السهل العثور على أمثلة عالمية للفضيلة.
تم النشر: 2026-06-13 13:05:00
مصدر: www.nytimes.com
