سيكون سهم SpaceX متاحًا للمستثمرين العاديين. إليك ما يجب معرفته قبل النقر على “شراء”
عندما تظهر شركة SpaceX لأول مرة في سوق الأسهم الأمريكية، فإنها تريد من المستثمرين الصغار من الأثرياء أن يلعبوا دورًا كبيرًا فيما قد يكون أكبر اكتتاب عام أولي على الإطلاق. تقوم شركة الصواريخ التابعة لإيلون ماسك، والمعروفة رسميًا باسم Space Exploration Technologies Corp، بتوجيه بعض طرحها العام الأولي للأسهم مباشرة إلى ما يسمى مستثمري “التجزئة”. هؤلاء هم الأشخاص الذين يشترون الأسهم في حساب وساطة على هواتفهم، وليس صناديق التقاعد أو المستثمرين “المؤسسيين” الكبار الآخرين الذين يقومون بتوجيه الأوامر إلى مكاتب التداول الاحترافية الخاصة بهم. إليك بعض الأشياء التي يجب وضعها في الاعتبار مع اقتراب الاكتتاب العام: جزء كبير من أسهم SpaceX سيذهب إلى المستثمرين العاديين. تقدم معظم الاكتتابات العامة الأولية 5٪ إلى 10٪ فقط من إجمالي العرض لمستثمري التجزئة، وفقًا لشركة Fidelity. لكن في هذه الحالة قد تصل النسبة إلى 30%. تتوقع SpaceX أن يشارك مستثمرو التجزئة في الاكتتاب العام الأولي من خلال Charles Schwab وFidelity وRobinhood وSoFi وE-Trade من Morgan Stanley. في Fidelity، يمكن للمستثمرين الذين لديهم ما لا يقل عن 2000 دولار في حساباتهم أن يعطلوا أسهم SpaceX في الاكتتاب العام. وهذا أقل من الحد الأدنى للحساب البالغ 100000 دولار أو حتى 500000 دولار الذي تمتلكه شركة Fidelity لعروض الأسهم الأخرى. قد يكون الطلب من المستثمرين مرتفعًا جدًا في هذا الاكتتاب العام الأولي لدرجة أنه لن يحصل كل من يشير إلى الاهتمام على حصة بالفعل. إن محاولة الانقلاب على المدى القصير تنطوي على مخاطر نظرًا لكل الضجيج حول SpaceX، قد يكون الإغراء كبيرًا للاستيلاء على الأسهم في الاكتتاب العام الأولي وبيعها بسرعة إذا أدى الجنون إلى ارتفاع أسعارها. لكن شركات الوساطة لديها سياسات تمنع المستثمرين من العروض المستقبلية إذا قاموا بالتخلص من الأسهم التي تم شراؤها في الاكتتاب العام الأولي بسرعة، مثلًا في غضون أسبوعين. قد تكون التقلبات الكبيرة في السعر ممكنة. الاهتمام المرتفع المحتمل من مستثمري التجزئة بعد الاكتتاب العام هو أحد الأسباب التي تجعل SpaceX تحذر من أن سعر سهمها قد يكون متقلبًا. لا يُعرف عن هؤلاء المستثمرين تحركهم بدقة مثل صندوق التقاعد، الذي يحاول جمع الأموال للمدفوعات التي يجب أن يسددها لسنوات أو عقود في المستقبل. إن مستثمري التجزئة، بعد كل شيء، هم الذين ساعدوا في دفع GameStop وغيرها من “الأسهم الميمية” إلى ارتفاعات منحنية للسوق في عام 2021، وهو ما وصفه المستثمرون المحترفون بأنه غير عقلاني. من عام 1980 حتى عام 2025، وفقًا لجاي ريتر، خبير الاكتتابات العامة والأستاذ في كلية وارينجتون للأعمال بجامعة فلوريدا. لكن الاكتتابات العامة الأولية تميل إلى التخلف عن نظيراتها ذات الحجم المماثل في السنوات الخمس التالية، لا تشمل اليوم الأول من التداول. إنهم يفعلون ذلك بمعدل 3.6٪ سنويًا، وفقًا لريتر. تعاني شركة SpaceX من الديون وتخسر الأموال، ومن المكلف للغاية إطلاق أشياء من الغلاف الجوي للأرض وبناء مراكز بيانات ضخمة للذكاء الاصطناعي، وقد تراكمت على SpaceX ديون بقيمة 29.1 مليار دولار، اعتبارًا من نهاية مارس. كما خسرت الشركة 4.9 مليار دولار في العام الماضي و4.3 مليار دولار أخرى خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026. وتعترف بأنها “قد لا تحقق الربحية في على المدى الطويل، يميل سعر السهم إلى تتبع مقدار الربح الذي تحققه الشركة. لا يتعين عليك شراء SpaceX لامتلاكها، فقد ينتهي بك الأمر إلى امتلاك بعض أسهم SpaceX حتى لو لم تكن تنوي ذلك أبدًا. ولنتأمل هنا العدد الكبير من الأشخاص الذين يمتلكون أسهم صندوق QQQ الشهير المتداول في البورصة، والذي يتتبع مؤشر ناسداك 100 والذي تبلغ أصوله الإجمالية نحو 460 مليار دولار. تاريخياً، كان مؤشر ناسداك 100 ينتظر حتى ديسمبر/كانون الأول من كل عام لإضافة أعضاء جدد في عملية إعادة تشكيل سنوية للتأكد من أنه يضم أكبر 100 شركة غير مالية في بورصة ناسداك. لكن ناسداك أجرت مؤخرًا تغييرات للسماح لبعض الشركات الكبرى بدخول مؤشر ناسداك 100 بعد 15 يوم تداول فقط. وهذا يعني أنه إذا كان الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX ناجحًا كما هو متوقع، فيمكنها الانضمام بسرعة إلى كل من صندوق ناسداك 100 وصندوق QQQ، كل ذلك بينما لا يفعل حاملو QQQ أي شيء بمفردهم. ومع ذلك، فإن الشركة التي تقف وراء مؤشر S&P 500 الأكثر شهرة، لا تجري تغييرات من شأنها أن تسمح لـ SpaceX بالدخول بشكل أسرع.
تم النشر: 2026-06-10 13:59:00
مصدر: www.fastcompany.com
